Børs og finans

Meglerhus om Subsea 7: «Kvalitet til rabatt»

Handelsbanken tror på lavere inntekter fra Subsea 7. Aksjekursen skal likevel stige, ifølge meglerhuset. Mye. 

Seven Atlantic. Foto: Subsea 7.

Seven Arctic. Foto: Subsea 7. 

Artikkel av: Are  Strandli
1. november 2018 - 16.44

«På grunn av utsettelser av nøkkelprosjekter, ser utsiktene for inntektene i 2019 tøffe ut», heter det i en oppdatering fra Handelsbanken Capital Markets i forkant av kvartalsrapporten til Subsea 7 som slippes 8. november.

Meglerhuset senker estimatene for 2019 og 2020, noe som delvis skyldes Seaway Heavy Lifting og offshore vind.

Det påpekes imidlertid at effekten på inntjeningen pr. aksje er begrenset på grunn av den relativt lave marginen.

For SURF og Convetional-segmentene gjentas et positivt syn.

«Vi går fortsatt ut i fra at 2019 blir tøft, men vi reduserer estimatene mest på grunn av begrenset kontraktstildeling gjennom tredje kvartal 2018», skriver meglerhuset.

Selskapet selv har annonsert kontrakter for totalt 500 millioner dollar i kvartalet.

«Vi estimerer en ordrebokdekning på 60 prosent for 2019, sammenlignet med et snitt på 69 prosent, med en dempende margineffekt på de estimerte 2019-tallene», heter det.

Nedjustering

Etter en sterk oppgang i likhet med resten børslokomotivene onsdag, faller Subsea 7-aksjen tilbake igjen torsdag.

Etter en nedgang på 2,7 prosent omsettes aksjen for 103,60 kroner ved børsslutt torsdag. Det priser selskapet til 33,8 milliarder kroner.

Handelsbanken Capital Markets har besluttet å redusere kursmålet til 140 kroner fra tidligere 155 kroner, men gjentar en kjøpsanbefaling.

Selv etter reduksjonen av kursmålet, ser Handelsbanken fortsatt en oppside på rundt 35 prosent.

Meglerhuset viser til at aksjen nå er nær nivået fra starten av tilbakekjøpene i april 2018, og at det indikerer et gulv for kursen.

Hittil i år  er aksjen ned rundt 12 prosent.