Børs og finans

Fire meglerhus med klar «kjøp»

At utbytte per aksje økes, ser Arctic Securities-analytiker på som en bekreftelse på god underliggende lønnsomhet og positive utsikter.  

Pål Wibe - Foto: Eivind Yggeseth/Finansavisen

Pål Wibe - Foto: Eivind Yggeseth/Finansavisen

Artikkel av: Marianne Løland Skarsgård
31. januar 2019 - 15.27

Europris ga både inntekter og bunnlinje et løft i 4. kvartal 2018. Selskapet meldte om et resultat etter skatt på 223,6 millioner kroner i 4. kvartal 2018, mot 195,1 millioner kroner i samme periode året før.

Analytiker Carl Frederick Bjerke i Arctic Securities synes dagens tall var sterke, spesielt topplinjen med 7 prosent LFL-vekst i forhold til 4. kvartal i 2017.

- Ekstra positivt å se at økt fokus på sesong og sentralstyring av hylleplass (tiltak som ledelsen har snakket om tidligere journ. anm.) begynner å gi resultater, kommenterer han til Hegnar.no.

At utbytte per aksje økes fra 1,70 til 1,85 kroner, ser han på som en bekreftelse på god underliggende lønnsomhet og positive utsikter.  

Når det gjelder estimatene, forventer meglerhuset at disse vil komme noe opp for 2019 og 2020.

- Vi har aksjen på «Kjøp», med et kursmål på 34 kroner allerede, og forventer kun å gjøre mindre endringer, forteller Bjerke.

Europris løftes i skrivende stund 9,07 prosent til 26,45 kroner på Oslo Børs.

Kampanjer treffer godt

Europris leverte et driftsresultat på 295 millioner kroner for 4 kvartal 2018, opp fra 268 millioner kroner i samme periode året før.

«Europris slo forventingene på salg og det er klart at kampanjene har blitt tatt godt imot av forbrukerne», skriver ABG Sundal Collier i en oppdatering, ifølge TDN Direkt.

Ifølge meglerhuset handles Europris på lave multipler med en P/E på 10, og de mener tallene for 4. kvartal gir solid støtte til meglerhusets estimater.

ABG Sundal Collier har en kjøpsanbefaling på Europris, med kursmål 31 kroner.

Pareto Securities opererer ifølge nyhetsbyrået også med en kjøpsanbefaling på aksjen og kursmål 30 kroner. Meglerhuset forventer beskjedne estimatendringer etter kvartalsrapporten.

«Rapporten kom inn en prosent høyere enn konsensus og tre prosent lavere enn vårt estimat. Høyere inntekter vil utlignes med lavere marginer», skriver meglerhuset, ifølge TDN Direkt.

Ventet positiv reaksjon

Dagens rapport viser omsetningstall og en justert EBITDA i overkant av både DNB Markets' estimater og konsensus.

«Topplinjen på 1,8 milliarder ligger seks prosent over konsensus og syv prosent over vårt estimat, mens EBITDA er henholdsvis to prosent og én prosent over tilsvarende», het det fra analytiker Ole-Andreas Krohn i en fersk oppdatering torsdag morgen.

«Underliggende vekst på syv prosent løftet salget over estimatene og i kombinasjon med uendret guiding når det gjelder vekstplaner fremover og et forslått utbytte på 1,85 kroner per aksje, venter vi en positiv reaksjon når børsen åpner», fortsetter Krohn.

Fasit ved åpning på Oslo Børs viste at aksjen steg 4,7 prosent til 25,4 kroner.

Meglerhuset har før eventuelle justeringer en kjøpsanbefaling på Europris med et kursmål på 30 kroner per aksje.