Personlig økonomi

Delphi tror på Fredly

Er bull på Nel og sol også.

Arne Fredly - Foto: Finansavisen

Arne Fredly - Foto: Finansavisen

Artikkel av: Odd Steinar Parr
10. juli 2018 - 14.30

Tian Tollefsen måtte i juni tåle et fall på 1,0 prosent i Delphi Norge.

Fondets referanseindeks - fondsindeksen på Oslo Børs - endte i samme periode opp 0,1 prosent.

Hittil i år er fondet dermed opp 6,0 prosent, mens referansen har steget 7,0 prosent.

I 2017 leverte fondet 14,0 prosent avkastning, tre prosentpoeng svakere enn referansen.

Over tre år har Delphi Norge fortsatt et forsprang til markedet, med 13,4 vs. 11,3 prosent gjennomsnittlig, årlig avkastning.

Over fem år leder fondet med 15,7 vs. 13,0 prosent i snitt per år.

Tollefsen overtok forvaltningen av fondet 1. august i fjor.

Ble for lite DNB

I sin juni-oppsummering påpeker han at finans og energi ble vinnerne i en volatil måned på Oslo Børs.

Råvarer, industri og teknologi trakk ned.

- Fondet nyter fortsatt godt av høy energieksponering, men tapte likevel i forhold til referanseindeksen i juni. Lav eksponering mot banksektoren, i tillegg til Kongsberg Automotive som falt på frykt for handelskrig og biltoll, forklarer
forskjellen, skriver forvalteren.

Inn i Nel og sol

Han kan fortelle om høy kjøpsaktivitet i måneden som gikk.

- Aller størst var aktiviteten innenfor fornybar energi, der vi gjennom emisjoner kjøpte aksjer i både Nel og Scatec Solar. Begge er gamle kjente, som nå kan vise til sterkere trender, samtidig som de har fått på plass tilstrekkelig kapital for å vokse videre. Nel vant nylig en større kontrakt med Nikola Motor Company i USA, mens Scatec Solar nylig justerte opp sine vekstutsikter, fortsetter Tollefsen.

Satser på tank

På shippingsiden tok han inn to tankaksjer i juni, Hunter Group og Okeanis Eco Tankers, også disse gjennom emisjoner.

- Vi forventer et strukturelt skifte inn mot 2020, siden IMO 2020 forbyr bruk av konvensjonell bunkers med høyt svovelinnhold, med mindre skipene har installert renseutstyr, populært kalt «scrubbers». Våre nykommere vil ha flåter med «scrubbers» innen den tid, og kan dermed utnytte prisforskjellen som vil oppstå på bunkers, forklarer forvalteren.

Andre større justeringer fondet gjorde i juni var å ta ned eksponeringen i Storebrand og i inkassoselskapene, samt å selge seg helt ut av Telenor.

Equinor størst

De ti største investeringene (per 30/6) i Delphi Norge er Equinor (9,12 prosent), Subsea 7, (8,04 prosent), Norsk Hydro (6,85 prosent), Aker (6,19 prosent), Golden Ocean (4,35 prosent), DNB (4,06 prosent), BW Offshore (4,03 prosent), Kitron (4,01 prosent), Delphi-eier Storebrand (3,98 prosent) og Kongsberg Automotive (3,79 prosent).